正大国际期货交易规则详解

正大国际期货交易规则详解

这一页按本站现有的正大交易规则资料，把交易规则整理成可执行的具体条款：各品种保证金标准、强制平仓的触发条件、隔夜与隔周规则、交易时间与强平参考时点。内容偏操作层面，适合已经决定开户、需要把规则弄清楚再入场的投资者。

保证金标准

保证金决定了建仓所需占用的资金。以下是本站现有正大交易规则资料中的各品种保证金标准。

需要注意两点。第一，港交所指数以港币计价，能源与金属以美元计价，欧洲指数以欧元计价，币种不同意味着资金换算方式不同。第二，隔夜规则在品种之间差异明显：港交所指数不允许隔夜隔周，而能源、金属与外汇期货按4 倍隔夜隔周保证金占用资金。

强制平仓机制

按本站现有正大交易规则资料，当账户当前权益低于持仓保证金的 70% 时触发强制平仓。这条规则决定了账户在什么情况下会失去对仓位的控制权。

触发与执行

为什么”按市价触发”很关键

市价触发意味着系统在触发条件满足时以当时的市场报价成交，而不是以你预设的价格成交。在流动性充足、行情平稳时，两者差异很小；但在跳空或流动性不足的时点，实际成交价可能明显偏离。这是止损与强平都无法完全规避的风险，也是为什么需要控制单笔持仓比例。

强平参考时点

这些时点对应各品种收盘结算前后。需要注意，时点是参考性质，实际执行以交易系统为准，行情剧烈时可能提前或延后。

隔夜与隔周规则

隔夜与隔周规则是本页最需要关注的部分，因为它直接决定持仓的可行性。

港交所指数：不允许隔夜隔周

按本站现有资料，恒生指数、H股指数、小恒指与小H股均不允许隔夜隔周。这意味着持仓必须在交易日结束前平仓，不能跨越结算时点继续持有。对于习惯中长线持仓的投资者，这一点会显著改变操作方式——日内平仓成为硬性要求，而不是可选项。

能源、金属与外汇期货：4 倍隔夜隔周保证金

这三类品种允许持仓过夜，但需要按 4 倍隔夜隔周保证金标准占用资金。举例说明其影响：假设某品种日间保证金的资金占用为 300 美元，若持仓跨越夜盘与周末，需要按 4 倍标准即 1,200 美元占用资金。这意味着可用资金需求显著提高，仓位比例必须相应降低。

实际操作中的含义是：如果计划持仓过夜或过周末，账户资金安排应当按 4 倍标准预留，而不是按日间标准。用日间保证金标准去配置隔夜仓位，是导致追保的常见原因。

美国股指、欧洲指数与 A50 的隔夜规则

美国股指（NQ、ES、YM）、欧洲指数（DAX、DXM）与新华富时A50（CN）对应的隔夜隔周保证金栏没有明确数值。本站现有交易规则资料未明确注明该品种隔夜隔周保证金要求，实际以交易系统及最新通知为准。开户后建议通过交易系统确认这几类品种的隔夜安排。

交易时间

港交所指数分为日盘与夜盘，中间存在休市时段；美国股指在 04:15 与 04:30 之间有短暂间隔；欧洲指数（DAX、小DAX）为 08:15 至次日 04:00，强平参考时点为 03:50；新华富时A50 分两段交易，分别为 09:00–16:35 与 17:00–次日 05:15，强平参考时点为 16:25 与 05:05；能源、金属与外汇期货基本覆盖 06:00 至次日 05:00。

其余时段安排可能调整，实际以交易系统为准。

时段与交易方式的关系

由于港交所指数不允许隔夜隔周，其夜盘时段（17:15–03:00）对于无法在白天操作的投资者尤为重要——可以在这个时段完成当日建仓与平仓。而能源与金属的活跃时段集中在欧美交易时间，持仓过夜需要按 4 倍保证金预留资金。

合约规格说明

关于合约的乘数、最小变动价位等参数，本站现有正大交易规则资料未包含对应信息，因此不作推算。国际市场各品种存在交易所标准的合约规格（例如指数的每点价值、商品的合约单位），但交易所标准规格与平台实际执行的合约参数可能不同，不应直接套用。

风险提示与数据说明

常见问题

账户在什么情况下会被强制平仓？

按本站现有资料，当前权益低于持仓保证金的 70% 时触发。实际平仓点位受市场行情影响，时间强平、风险强平、止盈止损均按市价触发。

港交所指数可以持仓过夜吗？

不可以。按本站现有资料，恒生指数、H股指数、小恒指与小H股均不允许隔夜隔周，需在交易日结束前平仓。

隔夜保证金是 4 倍是什么意思？

指能源、金属与外汇期货在持仓跨越夜盘或周末时，按日间保证金标准的 4 倍占用资金。如果日间占用为 300 美元，隔夜隔周则需按 1,200 美元预留资金。

强平是按我设定的价格成交吗？

不是。强平按市价触发，实际成交价取决于触发时的市场报价。行情剧烈或流动性不足时，成交价可能明显偏离预期。

保证金标准会调整吗？

会。保证金、交易时间及风控标准均可能调整，实际执行以交易系统及最新通知为准。建议在交易前通过交易系统确认当前标准。